Сравнение пенсии, ПДС и дивидендного дохода

Молодые люди редко задумываются о пенсии, ссылаясь на то, что мужчины в России в среднем живут до 68 лет, а выход на страховую пенсию в 65 лет. Однако эта статистика включает все случаи смерти, в том числе детскую смертность. Для тех, кто доживает до пенсионного возраста, ситуация выглядит иначе. Например, по данным на 2023 год, мужчины, дожившие до 60 лет, в среднем живут ещё около 17,7 лет, а женщины, дожившие до 55 – примерно 27 лет. Поэтому стоит задуматься о формировании своей пенсии и выбрать наиболее выгодные варианты.

Для сравнения страховой пенсии от СФР, программы долгосрочных сбережений (ПДС) от негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и дивидендного дохода от инвестиций в акции, я рассчитал размер пожизненных выплат по каждому из вариантов при различных взносах. Расчёты страховой пенсии делал по стоимости индивидуального пенсионного коэффициента (ИПК) на 2026 год, ПДС – по данным онлайн-калькулятора одного из НПФ, а дивидендную доходность – по своему личному опыту инвестирования. При этом у каждого из вариантов есть свои плюсы и минусы по индексации размера пожизненных выплат. Свои выводы я представлю ниже.

Размеры пожизненной ежемесячной выплаты, на вложенные 100 000 руб. без учёта индексаций и инвестиционного дохода (об этом ниже), при выплатах мужчинам с 65 лет, женщинам с 60 лет:

725 руб. – Пенсия (средняя отдача первых 30 ИПК).

239 руб. – Пенсия (отдача от накопления более 30 ИПК).

421 руб. – ПДС мужчинам без учёта льгот.

966 руб. – ПДС мужчинам с учётом софинансирования и налогового вычета.

302 руб. – ПДС женщинам без учёта льгот.

693 руб. – ПДС женщинам с учётом софинансирования и налогового вычета.

500 руб. – Дивиденды от инвестиций в акции из расчёта средней дивидендной доходности по портфелю: 6% годовых, что является консервативным вариантом. При этом акции наследуются, а получать дивиденды можно уже в процессе накопления, когда появятся первые акции в портфеле.

Индексация выплат:

Пенсия – государство гарантирует ежегодное повышение пенсий не ниже уровня инфляции за предыдущий год. Страховая пенсия устроена по солидарному принципу, когда текущие взносы работающих граждан идут на выплаты нынешним пенсионерам. В отличие от накопительной системы, страховая пенсия более устойчива к сильным всплескам инфляции. Даже если деньги резко обесценятся, люди постепенно начнут зарабатывать больше, а их покупательная способность восстановится – государство просто проиндексирует стоимость пенсионных баллов. Пенсии будут расти по мере роста взносов, всё просто. Но если соотношение пенсионеров к работающим значительно вырастет, например, из-за демографических проблем или увеличения продолжительности жизни, может потребоваться дотации из госбюджета или донастройка системы.

ПДС – индексация пожизненных выплат зависит от успешности НПФ, который инвестирует средства ПДС как на этапе накоплений, так и после начала пожизненных выплат. При этом выплаты не могут быть уменьшены. Законом предусмотрена гарантия безубыточности (без учёта инфляции) с фиксацией инвестиционного дохода раз в 5 лет – фонд компенсирует убытки.

Дивидендный доход – может не только расти, но и падать. Зависит от успешности компаний, в которые вы инвестируете и ситуации в экономике в целом. Помимо развития бизнеса компаний, в пользу роста дивидендного дохода играет также инфляция, то есть рост цен приведёт к росту выручки при одинаковом объёме реализуемых товаров и услуг.

Особенности:

Пенсия – Минимальная страховая пенсия (30 ИПК) выгодна для мужчин и женщин, но наиболее выгодна для женщин из-за более раннего выхода на пенсию и большей продолжительности жизни, чем у мужчин. При этом стоимость ИПК не зависит от пола пенсионера. Наибольшую выгоду дают первые 30 ИПК, так как пенсия состоит не только из стоимости накопленных ИПК, но и фиксированной части, которая положена всем, кто выполнил условия для получения страховой пенсии – накопил 30 ИПК и 15 лет стажа. Дальнейшее накопление ИПК не влияет на фиксированную часть.

Например, в 2026 году для получения одного ИПК необходимо внести 65620 руб. Обычно взносы делает работодатель в размере 22% от зарплаты сотрудника до вычета НДФЛ. Самозанятые могут делать взносы на пенсию добровольно. Эти деньги не накапливаются, а направляются на выплату пенсий текущим пенсионерам, исходя из количества накопленных ИПК во время работы. Пенсия состоит из фиксированной части: 9584.69 руб. и стоимости баллов: 156.76 руб. за каждый ИПК. Всё это ежегодно индексируется, чтобы защитить пенсию от инфляции. Для получения пенсии нужно как минимум накопить 30 ИПК и 15 лет стажа, при этом стаж на размер пенсии не влияет. Получается, что минимальная страховая пенсия составляет 9584.69+156.76*30= 14287 руб., а для накопления этой пенсии нужно внести 65620*30= 1968600 руб. При удвоении взносов (60 ИПК), пенсия будет: 9584.69+156.76*60= 18990 руб.

ПДС. В сравнении со страховой пенсией, ПДС смотрится менее выгодно и надёжно по отношению к минимальной страховой пенсии (первые 30 ИПК), но более выгодно, чем накапливать более 30 ИПК. Пожизненные выплаты ПДС особенно выгодны для мужчин, так как на размер выплаты влияет средняя продолжительность жизни участника в зависимости от пола и возраста выхода на выплаты.

ПДС решает многие проблемы самостоятельных накоплений – «пенсии на вкладах», а также имеет некоторые преимущества перед страховой пенсией:

1. Можно оформить получение пожизненных выплат – если участник проживёт дольше средней продолжительности жизни пенсионера, то НПФ продолжит выплаты за счёт тех, кто проживёт меньше. При этом выйти на пожизненную выплату можно раньше страховой пенсии – мужчинам с 60 лет, женщинам с 55 лет (вместо 65/60 по страховой пенсии), либо по истечении 15 лет с даты заключения договора ПДС. Кроме того, в ПДС можно оформить срочную выплату (например, на 5 лет ежемесячных выплат), либо единовременную выплату.

2. Инвестиционный доход – НПФ вкладывает средства в облигации, акции, золото и другие активы. Доходность обычно выше банковского вклада.

3. Господдержка:

- Софинансирование вложений до 36000 рублей в год в течение 10 лет.

- Налоговый вычет – возврат НДФЛ от суммы взносов до 400000 рублей в год, т.е. можно ежегодно возвращать до 52000 руб., при НДФЛ 13%.

4. Защита средств:

- Застрахованы до 2,8 млн руб. (при банкротстве НПФ).

- Гарантия безубыточности с фиксацией раз в 5 лет – фонд компенсирует убытки.

- Нельзя арестовать, взыскать по долгам, разделить при разводе (пока не назначены выплаты).

5. Наследование – если вы не начали получать пожизненную выплату, остаток наследуется.

Дивидендный доход. Дополнительным плюсом в «дивидендной пенсии» является то, что акции всегда продолжают находиться в вашей собственности и наследуются. При этом, в отличие от пенсии и ПДС, для получения дивидендов не нужно ждать наступления пенсионного возраста. Дивиденды выплачиваются, начиная с момента, когда вы покупаете акции компаний, которые периодически делятся со своими акционерами частью прибыли, исходя из своей дивидендной политики.

Инвестиции в дивидендные акции с целью получения «пенсии» в виде дивидендов. Для этой цели лучше подойдёт индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС-3), который позволяет получать вычет по НДФЛ на взносы до 400000 руб. в год, а также не платить НДФЛ с прибыли от операций по покупке и продаже акций. При этом есть возможность настроить выплату дивидендов на карту банка.

Из своего опыта отмечу, что на российском фондовом рынке вполне возможно собрать хорошо диверсифицированный портфель из акций успешных компаний со стабильными выплатами дивидендов и средней дивидендной доходностью 6% годовых после удержания НДФЛ на дивиденды. Для удобства, полученные дивиденды можно накапливать на накопительном счёте и равномерно каждый месяц переводить их себе на карту, подобно получению пенсии или зарплаты.

Если периодически делать грамотную ребалансировку портфеля и ответственно относиться к выбору компаний, то можно неплохо заработать на росте бизнеса компаний, а не только сохранить вложения на уровне инфляции, как в случае накоплений на банковском вкладе или в облигациях.

Но не стоит забывать о рисках инвестирования на фондовом рынке, ведь в периоды кризиса даже хорошо диверсифицированный портфель из акций надёжных компаний может приносить меньше дивидендов, чем вы ожидаете. При этом сами акции могут дешеветь, что само по себе не так критично в моменте, если это снижение не связано с долгосрочным ухудшением состояния бизнеса компании, ведь тогда придётся зафиксировать убыток по таким акциям и перекладываться в более надёжные и перспективные компании. Такие ситуации в любом случае будут встречаться на долгосрочном периоде инвестирования, но будут и приятные сюрпризы, когда компании преподносят более хорошие финансовые результаты и выплачивают щедрые дивиденды. Главное стараться выбирать более качественные компании и вероятность успеха повысится.

Выводы. Что можно сделать, чтобы обеспечить себе достойную жизнь на пенсии и до неё, если говорить о дивидендном доходе:

1. Накопить 30 ИПК и 15 лет стажа – это минимальные требования для страховой пенсии. Накопления сверх этого менее выгодны, чем участие в ПДС, особенно для мужчин. Обычно взносы на пенсию делает работодатель, тогда делать ничего не нужно. Достаточно просто отработать в течение 15 лет с зарплатой на руки 43250 руб. в месяц, что на 2026 год соответствует 2 ИПК в год. Но если вы самозанятый, то взносы нужно делать самостоятельно в размере 65620*2 = 131240 руб. в год или 10937 руб. в месяц.

2. Открыть ПДС, возможно, 2-3 ПДС в разных НПФ, например, чтобы иметь возможность закрыть один ПДС через 15 лет, получив все средства одной выплатой, а другой оставить на пенсию для пожизненных выплат. На ПДС имеет смысл как минимум использовать все преимущества от софинансирования, но и накапливать средства дальше тоже достаточно выгодно и надёжно. Для получения максимального софинансирования от государства в размере 36000 руб. в год в течение 10 лет необходимо пополнять ПДС: при доходе до 80000 руб./мес. – вносить 36000 руб./год (3000 руб./мес.); при доходе 80000-150000 руб./мес. – вносить 72000 руб./год; при доходе свыше 150000 руб./мес. – вносить 144000 руб./год.

3. Открыть ИИС. Одновременно можно иметь до трёх ИИС-3 у разных брокеров. Это позволяет диверсифицировать инвестиции и распределять активы по разным стратегиям. Кроме того, многие банки-брокеры предлагают премиальные программы, которые зависят от общей стоимости активов на счетах. Клиенты могут получить бесплатные проходы в бизнес-залы аэропортов и вокзалов, страховку для путешествий, поездки на такси, мобильную связь, повышенный кешбэк и ставки по вкладам, приоритетное обслуживание и другие привилегии. Постепенно формируя и наращивая портфель акций, вы получаете доступ к двум важным выгодам: стабильному пассивному доходу от дивидендов и прибыли от роста стоимости акций, который зависит от успеха компаний. Главное правило здесь – тщательно выбирать эмитентов. Это повысит ваши шансы на достижение целей.

Пусть эта статья поможет вам выбрать оптимальный способ обеспечить достойную жизнь на пенсии и не только.